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Feller Rate califica en “AA-” la solvencia de Banco LAFISE. Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

7 SEPTEMBER 2026 - SAN JOSÉ, COSTA RICA

Feller Rate calificó en “AA-” la solvencia de Banco LAFISE, S.A. (Banco LAFISE). Las perspectivas de la calificación son “Estables”. Asimismo, calificó el Programa M de Bonos Subordinados en “A+”, en moneda local y extranjera.

La calificación Banco LAFISE se sustenta en una capacidad de generación, respaldo patrimonial, perfil de negocios, perfil de riesgos, así como en una estructura de fondeo y una posición de liquidez todos evaluados en adecuado.

Banco LAFISE forma parte del Grupo Financiero LAFISE, conglomerado financiero regional con presencia en Centroamérica, el Caribe y Estados Unidos, beneficiándose de lineamientos estratégicos comunes, economías de escala, soporte corporativo y experiencia en la gestión de riesgos y del negocio. En Costa Rica, la entidad mantiene un foco relevante en los segmentos empresarial y de banca comercial, complementado con la atención de banca minorista, a través de una oferta diversificada de productos y servicios financieros apoyada en las capacidades regionales del grupo.

En el mercado local, la entidad mantiene un posicionamiento de nicho, con una escala operativa acotada dentro del sistema bancario, reflejada en una participación de 1,3% de la cartera de créditos neta a junio de 2026. En sus segmentos objetivo, el banco exhibe un adecuado posicionamiento, apoyado en su especialización, la plataforma regional del grupo y en una oferta amplia de productos y servicios. Estos factores han favorecido una evolución comercial positiva, permitiéndole sostener el crecimiento de sus colocaciones en un entorno de menor dinamismo para la industria.

La estructura de ingresos de Banco LAFISE se apoya principalmente en el ingreso financiero proveniente de la cartera de créditos, complementado por comisiones y operaciones de cambio y arbitraje de divisas, contribuyendo a una adecuada diversificación de las fuentes de ingresos. No obstante, durante 2026 sus resultados se han visto afectados por el impacto del diferencial cambiario sobre el ingreso operacional, derivando en indicadores de rentabilidad negativos. Con todo, el gasto por riesgo y los gastos administrativos se mantienen relativamente controlados. Hacia adelante, una recuperación de la rentabilidad estará asociada al crecimiento del negocio, una mejora del margen financiero y la captura de eficiencias provenientes de las inversiones realizadas.

El respaldo patrimonial del banco se sustenta en sus adecuados niveles de capital regulatorio y en el soporte de su grupo controlador, considerando la relevancia estratégica de la entidad dentro del Grupo Financiero LAFISE. A junio de 2026, el Índice de Suficiencia Patrimonial alcanzó 14,7%, manteniéndose con holgura respecto del mínimo regulatorio de 10%. Por su parte, la política de capitalización prioriza el cumplimiento de los requerimientos de solvencia y las necesidades de capital asociadas al desarrollo de la estrategia de negocio. En 2025, los dividendos decretados representaron el 28,1% del resultado del ejercicio, mientras que durante el primer semestre de 2026 no se registraron distribuciones, reflejando la flexibilidad de la política de dividendos en función de las necesidades patrimoniales de la entidad.

Los indicadores de calidad de activos se mantienen en niveles razonables, aunque aún por debajo de la industria. A junio de 2026, el indicador de cartera morosa (mora mayor a 90 días más cartera en cobranza judicial) se ubicó en 3,6%, estable respecto del cierre de 2025 y por sobre los promedios del sistema y de la banca privada. La mora continúa concentrada en un número acotado de exposiciones del segmento empresarial. Por su parte, la cobertura de provisiones sobre cartera morosa fue de 1,0 vez, complementada por una importante proporción de créditos con garantía real (56,9%), mientras que los castigos sobre cartera bruta se mantuvieron en niveles acotados, alcanzando 0,2%.

En cuanto a su perfil de fondeo, el banco se apoya principalmente en depósitos del público, los cuales representaban el 84% del pasivo total a junio de 2026. Complementariamente, la entidad mantiene obligaciones con instituciones financieras, fundamentalmente del exterior y entidades relacionadas, además de un programa vigente de deuda subordinada. La posición de liquidez está respaldada en una base relevante de disponibilidades e inversiones, que cubría el 54% de los depósitos, mientras que los indicadores regulatorios de liquidez mostraban holgura respecto de los mínimos exigidos.

Perspectivas: estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a la calificación de Banco LAFISE consideran el avance sostenido de su estrategia de negocios, reflejado en el crecimiento de su cartera crediticia. Asimismo, incorporan una base de capital y fondeo adecuada, respaldada por su grupo controlador.

Feller Rate incorpora en la calificación que los resultados de 2026 han estado presionados por factores cambiarios, afectando transitoriamente la rentabilidad de la entidad. Asimismo, considera que los indicadores de morosidad debieran acercarse gradualmente a los promedios del sistema bancario conforme se resuelvan las exposiciones específicas actualmente en proceso judicial.

Un alza de calificación se ve poco probable en el corto plazo. Podría darse en el caso de un aumento significativo de la escala de operaciones, con una rentabilidad mayor y consistente.

La calificación podría bajar por un deterioro sostenido de sus indicadores relevantes de capitalización y capacidad de generación.