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Feller Rate ratifica en "AAA/Estables" la clasificación de la solvencia de Banco Santander-Chile.

2 FEBRUARY 2026 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó la clasificación de la solvencia de Banco Santander Chile en “AAA” y la de sus instrumentos de oferta pública (ver listado). Las perspectivas de la clasificación fueron confirmadas en “Estables”.

La clasificación de Banco Santander-Chile (Santander o Santander-Chile) se fundamenta en un perfil de negocios, capacidad de generación, perfil de riesgos y fondeo y liquidez evaluados en muy fuerte. El banco también opera con un fuerte respaldo patrimonial.

Santander tiene una posición de liderazgo en el sistema bancario, destacando una alta diversificación en su balance y en la generación de ingresos, así como una importante red de distribución. Su portafolio de colocaciones de banca comercial tiene presencia en diversos sectores de la economía y su base de clientes minoristas es extensa, con un avance en clientes digitales conforme a la estrategia de transformación digital. Su cuota de mercado global alcanzó a 16,5% de las colocaciones del sistema bancario a noviembre de 2025 (excluidas filiales en el exterior), observándose también una importante presencia en diversos segmentos de negocios y productos pasivos.

La capacidad de generación del banco es robusta a lo largo de los ciclos, resultado de la estrategia de sostener posiciones relevantes en el segmento minorista, de las ventajas que alcanza en eficiencia y del acceso a diversas fuentes de financiamiento. Siguiendo el comportamiento del margen operacional, el banco ha mostrado una trayectoria favorable en su rentabilidad, retornando a niveles por sobre el promedio de la industria. La utilidad antes de impuesto fue de $1.161.834 millones a noviembre de 2025, equivalente a una rentabilidad antes de impuesto anualizada sobre activos totales de 1,9% y de 26,5% sobre patrimonio. En el período, se observa un crecimiento controlado del gasto en provisiones, mientras que los gastos de apoyo y el ingreso operacional mostraron un comportamiento favorable que contribuyó al avance de la rentabilidad.

La gestión del riesgo de crédito se beneficia de una cartera de colocaciones bien diversificada y de la existencia de altos estándares de gestión, bajo una completa estructura de gobierno. Los niveles de morosidad siguen presionados, recogiendo el comportamiento de los segmentos hipotecario y comercial, junto a un acotado dinamismo comercial, aunque las iniciativas ejecutadas por el banco han contribuido a contener el deterioro. A noviembre de 2025, la cartera con mora mayor a 90 días fue de 2,8%, mientras que la cobertura de provisiones (incluyendo provisiones adicionales) se situó en 1,3 veces, manteniéndose en rangos que Feller Rate considera adecuados para la operación.

La estructura de financiamiento del banco es altamente diversificada y estable, apoyada en un alto componente de fondeo minorista y en el amplio acceso a los mercados de deuda, tanto local como internacional. En efecto, recientemente la entidad efectuó la colocación de un bono por US$500 millones a 5 años en el mercado internacional. Por su lado, los niveles de liquidez se han mantenido sólidos, con fondos disponibles e inversiones que representaron un 37,8% de los depósitos totales a noviembre de 2025, además de indicadores de LCR y NSFR consolidados de 165% y 111%, respectivamente.

La institución exhibe un fuerte respaldo patrimonial, manteniendo una cómoda posición respecto a los estándares de Basilea III y a su carácter de banco sistémico, con un buen componente de capital básico. Bajo Basilea III, el ratio de capital regulatorio era 16,5% a octubre de 2025 (compuesto en un 10,7% por CET1, un 1,5% por AT1 y un 4,2% por T2), comparado con un 17,1% al cierre de 2024, manteniendo una adecuada holgura con respecto a su límite normativo (12,25% a octubre de 2025).

Banco Santander-Chile es controlado por Banco Santander S.A., con un 67,2% de la propiedad. El banco se beneficia de la posición de negocios global de su controlador, así como de su marco de gestión de riesgo y plataforma operacional. El beneficio ordinario atribuido del Grupo Santander al tercer trimestre de 2025 fue EUR 10.337 millones. La operación en Chile aportó en torno a un 5,2%.

PERSPECTIVAs: estables

Las perspectivas “Estables” para Banco Santander incorporan su extensa diversificación de actividades y el fuerte soporte patrimonial, junto a un robusto manejo de los riesgos. Además, consideran una sólida capacidad de generación de resultados a lo largo de los ciclos.

Un alza de clasificación no es posible dado que ésta se encuentra en el rango más alto de la escala.

Una baja de clasificación se considera poco probable, pero podría ocurrir en caso de un deterioro significativo y sostenido en los indicadores relevantes que apoyan su perfil crediticio.

Equipo de Análisis

Fabián Olavarría – Analista principal

Alejandra Islas – Directora Senior y Analista secundaria